기업 분석 #03 : Monster Beverage Corporation (MNST)

Monster Beverage Corporation 

기업 개요

몬스터 베버리지 주식회사(Monster Beverage Corporation)는 블루 스카이 음료, 한센 소다, 몬스터 에너지를 포함한 과일 주스, 에너지 음료, 청량 음료 제조 회사이다. 1935년 처음 창립할 때에는 한센(Hansen's)라는 이름이었다가 2012년 몬스터 베버리지로 기업명을 바꾸었다. 2015년에는 에너지 음료를 제외한 모든 주스, 청량 음료 브랜드가 코카콜라 컴퍼니에 인수되었다. 2012년 5월 현재, 몬스터 베버리지는 에너지 음료 시장의 35%인 310억 9000만 달러를 차지하고 있다.
Monster Energy Drinks, Strategic Brands, 기타 이렇게 총 3가지 사업부문을 가진다. 주요 상품으로 RTD(Ready-To-Drink) 탄산/비탄산 에너지 음료(커피, 에너지음료, 티, 쉐이크 등)가 있다. 보통 병입회사(Bottler)나 자판기에 납품하며, 이와 더불어 소매 식료품점, 체인점, 도매상점, 클럽, 대량 유통업자, 편의점, 군부대 등에 납품하기도 한다.
가지고 있는 브랜드로는 Monster Energy, Monster Energy Ultra, Monster Rehab, Monster MAXX, Java Monster, Muscle Monster, Espresso Monster, Punch Monster, Juice Monster 등이 있다. (매우 많음)
이전에는 Hansen Natural Corporation으로 알려져 있었으나, 이후 2012년 1월 기업명을 Monster Beverage Corporation으로 변경했다.

나만의 Valuation

기업명 (티커) (21-xx-xx기준)
시가총액	48.702B - 대형주
산업분야	Consumer Staples

PER / PBR / ROE

Date	PER	PBR	ROE
2021-05-14	43.46	8.92	-
2021-03-31	42.97	8.82	29.71%
2020-12-31	35.03	9.46	31.54%
2020-09-30	35.96	9.15	28.25%
2020-06-30	32.54	8.66	27.95%
2020-03-31	27.18	7.66	27.76%
2019-12-31	31.31	8.18	27.61%
2019-09-30	29.18	7.64	28.20%
2019-06-30	33.24	8.57	27.78%
2019-03-31	29.19	8.02	28.04%
2018-12-31	27.81	7.41	26.51%
2018-09-30	34.49	8.28	25.02%
2018-06-30	36.04	8.78	23.93%
2018-03-31	38.14	8.3	22.44%
2017-12-31	44.26	9.2	21.94%
2017-09-30	40.04	8.27	22.02%
2017-06-30	37.35	7.47	21.83%
2017-03-31	37.23	7.43	21.62%
2016-12-31	37.16	7.54	19.13%
2016-09-30	43.83	8.23	16.57%
2016-06-30	50.23	9.58	15.00%
2016-03-31	37.47	5.43	14.64%

PER의 경우 30~40 정도로 낮은 지표를 보여준다. PBR의 경우 특히 9정도로 낮다. 다만 ROE 또한 낮은 퍼센티지를 가지는데, 긍정적인 요소로는 점점 ROE가 늘어나고 있다는 점이 주목할만하다.

BPS / EPS / Revenue / Net Income

Date	BPS	EPS	Revenue (M)	Net Income (M)
2021-03-31	$10.33	$0.59	$1,244	$315
2020-12-31	$9.77	$0.88	$1,196	$472
2020-09-30	$8.77	$0.65	$1,246	$348
2020-06-30	$8.01	$0.59	$1,094	$311
2020-03-31	$7.35	$0.52	$1,062	$279
2019-12-31	$7.77	$0.47	$1,017	$255
2019-09-30	$7.60	$0.55	$1,134	$299
2019-06-30	$7.45	$0.53	$1,104	$292
2019-03-31	$6.81	$0.48	$946	$261
2018-12-31	$6.64	$0.42	$924	$239
2018-09-30	$7.04	$0.48	$1,016	$268
2018-06-30	$6.53	$0.48	$1,016	$270
2018-03-31	$6.89	$0.38	$851	$216
2017-12-31	$6.88	$0.34	$810	$201
2017-09-30	$6.68	$0.38	$909	$219
2017-06-30	$6.65	$0.39	$907	$223
2017-03-31	$6.22	$0.31	$742	$178
2016-12-31	$5.88	$0.30	$754	$173
2016-09-30	$5.95	$0.33	$788	$192
2016-06-30	$5.59	$0.30	$827	$184
2016-03-31	$8.20	$0.26	$680	$164

모든 지표가 꾸준하게 우상향을 그리고 있다. 당기순이익이 지속적으로 올랐다는 점은 굉장히 긍정적이다.

FCF / 부채자산비율

Date	Debt to Equity Ratio
2021-03-31	0.2
2020-12-31	0.2
2020-09-30	0.23
2020-06-30	0.23
2020-03-31	0.26
2019-12-31	0.24
2019-09-30	0.25
2019-06-30	0.25
2019-03-31	0.26
2018-12-31	0.25
2018-09-30	0.25
2018-06-30	0.26
2018-03-31	0.22
2017-12-31	0.23
2017-09-30	0.25
2017-06-30	0.24
2017-03-31	0.23
2016-12-31	0.25
2016-09-30	0.25
2016-06-30	0.27
2016-03-31	0.18

부채자산비율이 0.2 정도로 굉장히 낮다.

Year	FCF
2020	1,316.43
2019	1,013.34
2018	1,104.24
2017	905.71
2016	-86.14
2015	488.04

2016년도 잉여현금흐름이 음수 값을 가졌지만, 17년도 이후로 크게 회복후 꾸준히 늘어나고 있음을 알 수 있다.

시가배당률 / 배당성향

배당 지급 X

기타

고용인 수는 2000년도 초반 이후로 꾸준히 늘리고 있으며, 2018년도에는 전년인 2017년도 대비 약 40%이상의 직원을 더 충원했고, 그 뒤로 조금씩 더 고용인 수를 늘리고 있다.

최종 정리

PER/PBR/ROE 지표는 크게 좋지는 않다. 하지만 성장주임을 고려했을 때 오히려 매출, 당기순이익 지표를 보는 것이 옳다고 판단하며, 이 부분에서는 굉장히 긍정적이다. 글을 작성하기 전 지표를 본 후 주가 $96.37 시점(21-05-10기준)에 매수했으며, 이후 결과를 지켜볼 예정이다.
대형주이기는 하지만 처음으로 가치평가를 한 후 투자한 기업이므로 나에게 의미가 꽤나 깊다. 현재 21년 5월 16일 주가 $92.14이지만 꾸준히 오를 거라고 믿는다.