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포뮬러원을 좋아하면서, 이것저것 공부도 하고, 일상도 공유하는 다소 정체성의 혼란이 내재되어있는 그러한 블로그입니다.

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경제 20

[BOOK REVIEW] #6 : '위대한 기업에 투자하라 (Common Stocks and Uncommon Profits)'

후기 『위대한 기업에 투자하라』 - 필립 피셔 개인 평점: ★★★★☆ 한줄평: 기업은 경영진이고 경영진이 곧 기업인 것인가! 필립 피셔의 책 중 단연 최고라고 평가 받는 '위대한 기업에 투자하라'. 이 책을 처음 읽었을 때 1장에서부터 굉장히 충격이었다. 저는 기업의 배당 지급에 대해 일절 고려하지 않습니다. 배당 투자를 주로 하고 있는 나에게 위 문구는 너무 충격이었다. 이 충격이 가시지도 않은 채 배당 투자 관련 파트에서 필립 피셔의 배당에 대한 확고한 견해를 알 수 있었다. 요약하면 피셔는 배당 지급에 대해 탐탁치 않아 한다. 기업이 돈을 벌면 남겨 먹으면 그 돈으로 본인 기업에 투자를 해야지 주주에게 배당이라니 이게 웬말인가! 배당 지급은 배당을 받는 주주에게도 결국 좋은 영향을 미치지는 못한다는..

BOOK REVIEW 2021.09.06

[BOOK REVIEW] #5 : '가치투자의 비밀 (The Little Book of Value Investing)'

후기 『가치투자의 비밀』 - 크리스토퍼 브라운 개인 평점: ★★★★☆ 한줄평: 가치투자의 본질과 개념을 쉽게 설명해주는 읽기 쉬운 가치투자의 교과서! 200페이지 정도 남짓 되는 작은 책. 이름부터 'The Little Book Of Value Investing'인 것처럼 이 작은 책에는 가치투자에 관한 기초적이고 전반적인 내용이 압축되어 정리돼있다. 가치투자를 엄청 깊고 심오하게 다루는 편은 아니지만 이전에 읽었던 피터 린치나 벤저민 그레이엄의 책과 비교했을 때 상대적으로 난이도가 쉬운 편에 속한다. 다만 재무제표에 관한 내용을 다루는 '기업 건강검진(10, 11, 12 chapter)' 파트는 재무제표를 본 적이 없는 독자들에게는 조금 어려울 수 있다. 다행히 나는 운좋게도 책을 읽을 때 '미국 재무..

BOOK REVIEW 2021.09.06

사례를 통해 알아보는 그레이엄의 기업 Valuation! (중요)

현명한 투자자에서 그레이엄은 몇 가지 사례를 들면서 자신의 투자 방식을 설명하곤 했다. 그 중 개인적으로 중요하다고 생각하는 사례들을 뽑고, 이 사례들에서 벤저민 그레이엄이 어떤 방식으로 기업을 평가했고, 어떤 이유로 투자에 결심했는지, 아니면 어떠한 이유로 매수하지 않았는지 살펴보려고 한다. 그리고 각 사례별로 내 개인적인 생각을 정리해보려 한다. 그럼 레쯔-고. * 아래 항목들은 그레이엄이 실제 기업을 분석할 때 언급했던 내용이다. ROE가 높으면 대개 EPS 성장률도 높다 제조회사들은 대개 매출액 순이익률이 경쟁력을 나타내는 지표가 된다. EPS 과거 성장률 계산을 통한 성장률의 상승/하락 여부 판단. (EPS 과거 성장률 계산은 본 포스팅 제일 하단에 언급) 유동비율이 기준인 200%를 초과하면 ..

벤저민 그레이엄이 말하는 공격적 투자자(Enterprising Investor)

* 본 포스팅은 벤저민 그레이엄의 현명한 투자자의 6장 "공격적 투자자의 포트폴리오 전략 : 삼가야 할 투자", 7장 "공격적 투자자의 포트폴리오 전략 : 해볼만한 투자", 15장 "공격적 투자자의 종목 선정" 및 전반적인 내용을 기반으로 작성되었습니다. 이번 포스팅은 그레이엄이 말하는 공격적 투자 방식에 대한 내용이다. 바로 레쮸-고. [목차] - 공격적 투자자에게 예상되는 실적 - 공격적 투자자의 포트폴리오 전략 : 삼가야 할 투자 - 공격적 투자자의 포트폴리오 전략 : 해볼만한 투자 - 공격적 투자자 추천 투자 기법 3가지 - 공격적 투자자의 종목 선정 - 그레이엄-뉴먼 기법 요약 - 공격적 투자자의 종목 선정 기준 5가지 - 단일 기준에 의한 종목 선정 - 염가 종목이 고갈되었다면? - 지수보다 ..

기업 Valuation #02 : 미국 기업 재무제표 보는 법 정리 (1) - 손익계산서 (Income Statement)

보통 기업의 가치평가 즉, 기업 valuation을 위해서 참고하는 항목들은 대부분 재무제표를 통해 확인할 수 있다. 재무제표의 내용은 무궁무진하다. 보통 나는 기업의 경제지표를 확인할 때 macrotrends.net을 사용한다. macrotrends.net은 기본적으로 재무제표 정보도 제공하지만 각종 경제지표를 보기 좋게 그래프로 나타내주기도 한다. 예전에는, 예를 들어 PER을 본다 치면 PER 항목에 가서 그래프 정도만 확인했었다. 하지만 요새는 재무제표를 보려고 노력한다. 왜냐하면 모든 지표는 재무제표에 있는 항목들로 계산이 되기 때문이다. 근데 중요한 건 재무제표를 볼 때마다 매번 찾아본다. 특히 영어로 되어있어서 더 잘 까먹는다... 그래서 3개의 포스팅에 걸쳐 재무제표의 핵심인 손익계산서(I..

경제 이것저것 #10 : 피터린치가 남긴 주옥 같은 말씀들

이번 포스팅은 '피터린치의 이기는 투자'에서 나온 문장 중 내 기준에서 기억할 만한 내용들을 한 문장씩 정리해보려 한다. 이전 독후감에서 언급했듯 첫 챕터부터 심금을 울리는(?) 내용들이 많았고, 이대로 지나치면 머리 속에서 그 내용들이 모두 증발해버릴 것만 같아서 정리를 해보려 한다. [피터린치의 이기는 투자 독후감] 2021.07.07 - [BOOK REVIEW] - [BOOK REVIEW] #3 : 피터 린치의 이기는 투자 [BOOK REVIEW] #3 : 피터 린치의 이기는 투자 후기 『피터 린치의 이기는 투자』 - 피터 린치 개인 평점: ★★★★ 한줄평: "기업 분석 그 자체였던 피터 린치!" 처음으로 투자의 대가(?)의 저서를 읽었다. 요즘 들어 경제 서적을 읽는 것이 feeelight.tis..

경제 이것저것 #09 : 피터린치가 말하는 '경기순환주'

이번 포스팅에서는 '피터 린치의 이기는 투자' 에서 언급된 유통주 관련 내용을 간단하게 정리해보려 한다. 경기순환주 투자하기 경기순환주는 알루미늄, 철강, 제지, 자동차, 화학, 항공, 반도체 등의 산업의 주식을 말한다. 이러한 산업의 특징은 주기적으로 호황에서 불황으로, 또다시 호황으로 등락을 반복한다. 그렇기 때문에 경기순환주라는 이름이 붙었다. 경기순환주의 PER가 매우 낮다면 이는 호황기가 막을 내렸다는 의미이다. 보통 PER가 낮으면 매수 타이밍이라고 생각할 수 있다. 하지만 경기순환주의 경우 '호황 - 투자 확대 - 공급 과잉 - 가격 하락 - 이익 감소 - 불황 - 수요 과잉 - 가격 상승 - 이익 증가 - 호황 - ...' 의 루틴을 탄다. 그렇기 때문에 불황이 오기 전 PER이 높을 때 ..

경제 이것저것 #08 : 피터린치가 말하는 '유통주'

이번 포스팅에서는 '피터 린치의 이기는 투자' 에서 언급된 유통주 관련 내용을 간단하게 정리해보려 한다. 핵심 유통업체나 음식점 체인점은 이익을 늘리고 주가를 끌어올리는 동력이 주로 매장 확장에서 나온다. 동일 매장 매출액이 증가세이고 (연차보고서, 분기보고서에서 확인 가능), 과도한 부채로 어려움을 겪는 것도 아니며, 보고서에서 밝힌 대로 확장 계획을 실천하고 있다? 그 주식은 대개 보유할 가치가 있다. 더바디샵(The Bodyshop) 피터 린치가 투자에 성공했던 바디샵 매장은 굉장히 잘 관리가 되었다. 더바디샵은 영국의 어떤 주부가 설립한 회사였다. 그 주부의 이름은 아니타 로딕. 로딕은 남편이 집을 자주 비우자 드라마를 보거나 에어로빅 학원에 다니는 대신 창고에서 몇가지 원료를 섞어 화장품을 만들..

경제 상식 #07 : ETF의 가격은 어떻게 결정되는가?

무심코 갑자기 생각이 들었다. 'ETF 가격은 누가 정하지?' 이번 포스팅에서는 ETF가 무엇인지 간단하게 짚고 넘어가며, 최종적으로 ETF 상품의 가격이 정해지는 원리에 대해서 의식의 흐름대로 살펴보려고 한다. 레쯔-고. 목차 - ETF란? - ETF 가격 (내 맘대로 생각) - 하지만 의문점이...? - ETF 가격 책정 원리 발행시장 / 유통시장 AP(Authorized Participant) 란? 설정(Creation) - 상환(Redemption) 차액거래(Arbitrage) 메커니즘 AP가 ETF 가격을 너무 통제해버리면? AP가 시장에 가져다주는 이점 먼저.. ETF란? Exchange-Traded Fund. 한국말로는 '상장지수 펀드'라 한다. ETF는 주식시장에서 거래가 가능한, 거래 목..

경제 상식 #06 : 미국 경제 지수 - S&P500 지수 (Standard & Poor's 500 Stock Index) 개념 정리

지난 포스팅에서는 미국 경제 지수 중 하나인 다우존스지수(Dow Jones Index)에 대해 살펴보았다. 2021.07.13 - [ECONOMICS/경제 상식] - 경제 상식 #05 : 미국 경제 지수 - 다우 지수(Dow Jones Index) 개념 정리 경제 상식 #05 : 미국 경제 지수 - 다우 지수(Dow Jones Index) 개념 정리 미국 주식을 하는 사람들이라면 또는 미국 경제에 관심이 있는 사람이라면 다우지수, 다우존스지수, S&P500 지수에 대해서 수 없이 들었을 것이다. '오늘 다우지수가 30000선을 돌파했습니다.' 라 feeelight.tistory.com 이번 포스팅에서는 미국 경제 지수 중 사람들의 입에서 가장 많이 오르 내리는 S&P500 지수에 대해서 살펴보려고 한다...

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